F88 tiếp tục chia tách cổ phiếu tỷ lệ ‘khủng’

Kế hoạch tăng vốn lên 2.466 tỷ đồng

Theo tài liệu họp ĐHĐCĐ thường niên 2026, HĐQT Công ty cổ phần Đầu tư F88 (HoSE: F88) sẽ trình phương án phát hành 136,5 triệu cổ phiếu để tăng vốn điều lệ từ 1.101 tỷ đồng lên 2.466 tỷ đồng.

Cụ thể, doanh nghiệp sẽ phát hành 110 triệu cổ phiếu thưởng từ nguồn vốn chủ sở hữu, tỷ lệ 1:1; chào bán ra công chúng 22 triệu cổ phiếu, tỷ lệ 20% và phát hành cổ phiếu theo chương trình lựa chọn cho người lao động trong công ty (ESOP) 4,4 triệu đơn vị.

CTCP Đầu tư F88 chào sàn chứng khoán vào 8/8/2025 với 8,26 triệu cổ phiếu. Doanh nghiệp vừa thực hiện đợt chia tách tỷ lệ khủng 1:12, tức 1 cổ phiếu cũ nhận thêm 12 cổ phiếu mới. Qua đó, lượng cổ phiếu đang lưu hành tăng đột biến từ 8,26 triệu đơn vị lên 110,1 triệu đơn vị và giá cổ phiếu điều chỉnh từ vùng 1.500.000 đồng/cp về vùng 130.000 đồng/cp như hiện nay.

Như vậy, doanh nghiệp sẽ có đợt chia tách cổ phiếu “khủng” nữa trong năm nay. Việc này có thể kéo thị giá cổ phiếu F88 về mức nhà đầu tư đại chúng có thể mua thay vì mức hàng trăm đến triệu đồng mỗi cổ phiếu trước chia tách. Đây cũng là định hướng mà ban lãnh đạo F88 đưa ra nhằm tăng tính đại chúng hóa của công ty.

Đối với phương án chào bán 22 triệu cổ phiếu ra công chúng, mức giá sẽ do HĐQT quyết định nhưng không thấp hơn giá trị sổ sách theo BCTC hợp nhất 2025 là 22.240 đồng/cp và không thấp hơn 70% mức giá đóng cửa bình quân của cổ phiếu F88 trong 5 phiên giao dịch gần nhất.

Số tiền thu được từ hoạt động phát hành sẽ được dùng để góp vốn làm tăng vốn điều lệ tại Công ty cổ phần Kinh doanh F88 bổ sung nguồn vốn cho hoạt động kinh doanh dịch vụ cầm đồ (chuỗi cầm đồ F88).

Đối với phương án ESOP, giá phát hành dự kiến 10.000 đồng/cp, cổ phiếu sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong 19 tháng kể từ ngày phát hành.

Bên cạnh đó, HĐQT còn trình kế hoạch chuyển giao dịch cổ phiếu F88 từ UPCoM sang Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM (HoSE). HĐQT sẽ quyết định thời điểm, giá tham chiếu và các nội dung liên quan.

Mục tiêu tăng trưởng có chọn lọc

Về hoạt động kinh doanh, năm 2025 được cho là năm rực rỡ của F88. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ đạt 3.840 tỷ đồng (bao gồm lãi dự thu và doanh thu lãi vay từ dịch vụ cầm cố được ghi nhận trong doanh thu tài chính), hoàn thành 107% kê hoạch và tăng trưởng 42% so với 2024. Trong đó, doanh thu từ hoạt động cho vay cốt lỗi tăng 40%, doanh thu từ bảo hiểm và dịch vụ giá trị gia tăng khác tăng 55%.

Lợi nhuận trước thuế hợp nhất đạt 908 tỷ đồng, vượt 35% kế hoạch và tăng trưởng 102% so với 2024. Bên cạnh doanh thu tăng trưởng thì công ty cũng tối ưu hóa chi phí vốn và chi phí hoạt động. Tỷ lệ chi phí trên thu nhập (CIR) giảm 2,2 điểm % so với 2024, đạt mức thấp kỷ lục nhờ số hóa quy trình và quản trị rủi ro hiệu quả. Tỷ lệ xóa sổ ròng (Net Write-off) giảm xuống mức thấp, chỉ bằng khoảng 70% trung bình giai đoạn 2021-2025.

Về quy mô khách hàng, hệ thống ghi nhận gần 1,4 triệu khách hàng lũy kế và hơn 6 triệu hợp đồng bảo hiểm đã được phát hành, số lượt giải ngân tăng trưởng 73% so với năm trước. Kết quả này là minh chứng cho sự cải thiện đột phá trong trải nghiệm người dùng trên ứng dụng My F88, với chỉ số hài lòng (NPS) đạt mức caо 75%.

Năm 2025, công ty đã mở rộng mạng lưới lên 949 phòng giao dịch tại 34 tỉnh thành, tăng 81 phòng giao dịch so với năm 2024. Đồng thời, F88 có bước chuyển mình quan trọng, từ mô hình dựa chủ yếu trên mạng lưới vật lý sang nến tảng tài chính toàn diện, với việc ra măt thành công ứng dụng My F88 và các hợp tác chiến lược lớn như với Ngân hàng MB, Ngân hàng CIMB, Zalo và VNPost. Các mối quan hệ đối tác này đã giúp đa dạng hóa danh mục dịch vụ cho vay, thanh toán và bảo hiểm tại toàn bộ mạng lưới phòng giao dịch, đồng thời mở rộng đáng kể tệp khách hàng ngoài các kênh truyền thống.

Bước sang năm 2026, công ty đặt mục tiêu tăng trưởng có chọn lọc, ưu tiên chất lượng tài sản, hiệu quả sử dụng vốn (ROE, ROA) và kỷ luật tài chính, thay vì mở rộng bằng mọi giá.

Theo đó, F88 đưa ra kế hoạch nâng số lượng phòng giao dịch lên 1.000 địa điểm trong năm nay, tức chỉ tăng thêm 51 phòng giao dịch (thấp hơn nhiều so với con số 81 phòng thực hiện 2024). Dư nợ ròng (không bao gồm dư nợ CIMB/MBBank mà công ty thực hiện quản lý tài sản) tăng 33% lên 7.502 tỷ đồng. Doanh thu bán hàng và cung cấp dịch vụ tăng 42% lên 5.462 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 25% lên 1.133,7 tỷ đồng. Như vậy, trong năm nay, công ty kỳ vọng doanh thu sẽ đạt mức tăng trưởng tương đương 2025 nhưng lợi nhuận tăng trưởng thấp hơn nhiều.

Công ty có kế hoạch chia tách tỷ lệ lớn nhưng lợi nhuận chưa tăng trưởng tương ứng sẽ ảnh hưởng đến các chỉ số hiệu quả sử dụng vốn như ROE và EPS.

(Theo Tạp chí Nhà Đầu Tư)